农业禽链价格有望反转
鸡周期胜负手已现禽链供给去化加速中
：历史平均白羽2年为一次周期，年至今，肉鸡产业绝大部分时间处于亏损。年初国内肉鸡产能见顶后，开始缓慢去产能。这一年，行业亏损主要是育肥环节，种禽养殖环节一直处于盈利状态。到了年，禽类亏损蔓延至种禽环节，种禽开始强制换羽以延长25-30周的繁育时间，但效率有所下降。今年以来，饲料原料暴涨，禽类亏损加重，特别是肉禽，禽类养殖现金流极为紧张，有望加快去产能。本次美国禽流感暴发，中国可能会停止从美国引进种鸡。在这种情况下，引种放缓，再加上年强制换羽的双重因素影响，国内禽类价格有望从当前熊市中逐步抬头。
：最强的供给外力收缩，美国爆发禽流感目前这场危机已经蔓延至全美23个州，导致超过万只禽鸟被宰杀。美国农业部称，这是美国自年以来最严重的一次禽流感疫情。法国农业部称，近期该国禽流感疫情快速蔓延，大西区特别是旺代省的禽流感感染率直线上升。自去年11月以来，法国已经扑杀了约万只鸡、鸭以及其他家禽。
一季度肉鸡养殖亏损0.88元/羽，一体化企业平均亏损1.50元/羽，父母代种鸡养殖亏损加深，仅屠宰环节实现微利。目前父母代鸡苗价格也跌至成本线下，虽然一季度祖代存栏趋势增加，但祖代产能去化已在路上。商品代鸡苗持续低迷，父母代种鸡场亏损严重，市场在加速淘汰父母代种鸡。截至3月份在产父母代种鸡存栏不足万套，1季度在产父母代种鸡平均存栏在万套，环比下降7.50%，同比下降6.62%。
美国爆发至年以来最严重的高致病性禽流感，将影响我国禽肉及禽类产品的进口。我国年均进口在吨左右，其中美国占比约1/3，一定程度上影响国内鸡肉供给，另外禽流感的流行将进一步阻碍祖代进口。
当前受新冠影响，餐饮及批发市场等鸡肉消费渠道受损严重，鸡肉消费偏弱，随着疫情逐渐控制，消费恢复叠加猪肉价涨预期带动鸡肉价格反转，产业链受益。
未来催化剂：通胀到衰退、中美关系恶化升级、新冠疫情持续成长和消费板块低迷、
投资推荐。首推业绩强反弹标的，以商品代鸡苗为主的和以父母代及商品代鸡苗为主的；其次推荐消费产业链一体化龙头；另外下游优质标的、。
注意：以上观点仅供参考！再好的逻辑、预期，也需要择时、择股。以上内容仅是基于行业以及公司基本面的静态分析，非动态买卖指导。股市有风险，入市需谨慎，请勿跟风买卖！预览时标签不可点收录于合集#个上一篇下一篇转载请注明：http://www.abuoumao.com/hytd/149.html
